%
+% Equity o % Capital Social
A
+Ampliación de capital
+Apalancamiento
B
+Biotech
+Blockchain
C
+Co-inversión
+Crowdfunding
+Crowdlending
E
+E-commerce o comercio electrónico
+Elevator Pitch
+Equity Crowdfunding
+Escalabilidad del negocio
+Exit parcial
F
+FFF, Friends, Family and Fools
+Fintech
+Freemium / Premium
I
+Insurtech
L
+Liquidación preferente
M
+MVP o PMV, Producto Mínimo Viable
+Marketplace
+Modelo B2B, Business to Business
+Modelo B2B2C, Business to Business to Consumer
+Modelo B2C, Business to Consumer
+Modelo B2G, Business to Government
+Modelo P2P, Peer to Peer
P
+PPC, Pago por Click
+Prima de emisión
+Proptech
S
+SaaS, Software as a Service
+Sindicación o Inversión Sindicada
+Suscripción
V
+Valle de la muerte
+Valoración Post-Money
+Valoración Pre-Money
% Equity o % Capital Social
Un porcentaje de equity o de capital social es una porción de propiedad de un negocio. Invertir en 'Equity' significa adquirir parte una empresa a cambio de una aportación de capital.
En las sociedades limitadas, el % de Equity que posee cada uno de los socios viene determinado por el cociente entre el número de sus participaciones sociales y el total de participaciones existentes.
Por ejemplo, si se constituye una sociedad limitada con 3.000 participaciones sociales, un socio que posee 300 participaciones es dueño del 10% del negocio (300 / 3000 participaciones).
Cuando se realiza una ampliación de capital, se emiten nuevas participaciones que se ponen a la venta. Los socios que adquieren dichas participaciones se convierten en dueños de una porción del negocio, equivalente a la relación entre las nuevas participaciones y las participaciones totales.
Así, si se emiten por ejemplo 1.000 participaciones nuevas, el número de participaciones totales será de 4.000 (3.000 + 1.000), y el socio nuevo será dueño del 25% del negocio (1.000 / 4.000).
El precio al que se venden las nuevas participaciones determina las valoraciones Pre y Post-Money de la empresa. En efecto, multiplicando el precio de cada participación por el número total de participaciones se obtiene la valoración total del negocio.
Así, volviendo al ejemplo anterior, suponiendo que el precio de venta de cada participación es de 100 euros:
Valoración Pre-Money = 100 euros x 3.000 participaciones = 300.000€
Valoración Post-Money = 100 euros x 4.000 participaciones = 400.000€
La aportación que debe realizar un inversor para adquirir 1.000 participaciones a 100 euros cada una es de 100.000€. El porcentaje que le corresponde por dicha aportación es del 25% (100.000€ / 400.000€ o, lo que es lo mismo, 1.000 / 4.000)
Vinculados a los conceptos de valoración, % equity y precio por participación, están los conceptos de Valor Nominal y Prima de Emisión.
En el ejemplo anterior, supongamos que la sociedad se constituyó con una aportación dineraria de 3.000 euros. Dado que se crearon 3.000 participaciones sociales, el precio que cada socio pagó en ese momento por cada participación social fue de 1€. La empresa refleja, por lo tanto, en su contabilidad un capital social de 3.000€, dividido en 3.000 participaciones sociales de 1€ de valor nominal cada una.
En la ampliación de capital, las nuevas participaciones no se están poniendo a la venta al valor nominal. Si se hiciera así, por tan solo 1.000 euros los nuevos inversores se harían con el 25% de la compañía, lo cual no tendría sentido ni es compatible con la lógica de crecimiento y creación de valor de las startups.
Por el contrario, las nuevas participaciones se están poniendo a la venta por 100 euros cada una, es decir, con una diferencia de 99 euros / participación entre el valor nominal y el precio que los inversores están pagando. Dicha diferencia en el precio se conoce como 'prima de emisión', y los 100.000€ de la ampliación del ejemplo se reflejan en contabilidad del siguiente modo:
El capital social se incrementa en 1.000€ (1.000 participaciones x 1 euro de valor nominal por participación)
La prima de emisión se incrementa en 99.000€ (1.000 participaciones x 99 euro de prima de emisión por participación)
En las sociedades limitadas, el % de Equity que posee cada uno de los socios viene determinado por el cociente entre el número de sus participaciones sociales y el total de participaciones existentes.
Por ejemplo, si se constituye una sociedad limitada con 3.000 participaciones sociales, un socio que posee 300 participaciones es dueño del 10% del negocio (300 / 3000 participaciones).
Cuando se realiza una ampliación de capital, se emiten nuevas participaciones que se ponen a la venta. Los socios que adquieren dichas participaciones se convierten en dueños de una porción del negocio, equivalente a la relación entre las nuevas participaciones y las participaciones totales.
Así, si se emiten por ejemplo 1.000 participaciones nuevas, el número de participaciones totales será de 4.000 (3.000 + 1.000), y el socio nuevo será dueño del 25% del negocio (1.000 / 4.000).
El precio al que se venden las nuevas participaciones determina las valoraciones Pre y Post-Money de la empresa. En efecto, multiplicando el precio de cada participación por el número total de participaciones se obtiene la valoración total del negocio.
Así, volviendo al ejemplo anterior, suponiendo que el precio de venta de cada participación es de 100 euros:
Valoración Pre-Money = 100 euros x 3.000 participaciones = 300.000€
Valoración Post-Money = 100 euros x 4.000 participaciones = 400.000€
La aportación que debe realizar un inversor para adquirir 1.000 participaciones a 100 euros cada una es de 100.000€. El porcentaje que le corresponde por dicha aportación es del 25% (100.000€ / 400.000€ o, lo que es lo mismo, 1.000 / 4.000)
Vinculados a los conceptos de valoración, % equity y precio por participación, están los conceptos de Valor Nominal y Prima de Emisión.
En el ejemplo anterior, supongamos que la sociedad se constituyó con una aportación dineraria de 3.000 euros. Dado que se crearon 3.000 participaciones sociales, el precio que cada socio pagó en ese momento por cada participación social fue de 1€. La empresa refleja, por lo tanto, en su contabilidad un capital social de 3.000€, dividido en 3.000 participaciones sociales de 1€ de valor nominal cada una.
En la ampliación de capital, las nuevas participaciones no se están poniendo a la venta al valor nominal. Si se hiciera así, por tan solo 1.000 euros los nuevos inversores se harían con el 25% de la compañía, lo cual no tendría sentido ni es compatible con la lógica de crecimiento y creación de valor de las startups.
Por el contrario, las nuevas participaciones se están poniendo a la venta por 100 euros cada una, es decir, con una diferencia de 99 euros / participación entre el valor nominal y el precio que los inversores están pagando. Dicha diferencia en el precio se conoce como 'prima de emisión', y los 100.000€ de la ampliación del ejemplo se reflejan en contabilidad del siguiente modo:
El capital social se incrementa en 1.000€ (1.000 participaciones x 1 euro de valor nominal por participación)
La prima de emisión se incrementa en 99.000€ (1.000 participaciones x 99 euro de prima de emisión por participación)
